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国盛证券-bob体育在线长盛轴承-300718-国产自润滑轴承龙头积极布局新应用

作者:小编2022-08-19 07:02:11

  bob综合体育官网版登录:车市场具备高成长性:(1)汽车市场:全球汽车自润滑轴承市场规模已超300亿元,在汽车高端化、轻量化趋势下还将进一步扩大。公司汽车行业全球市占率仅不到1%,未来随着新能源汽车逐步渗透,公司有望加快引领国产替代。(2)工程机械市场:公司已是全球工程机械自润滑轴承龙头之一,正积极拓展新客户与新应。”

  2.公司为专业从事自润滑轴承及高性能聚合物业务的高新技术企业,bob体育在线现已成长为具备全球竞争力的国产龙头。

  3.公司掌握十多项行业领先的自润滑材料核心技术,拥有上万种规格产品,广泛应用于汽车、工程机械等领域,并与卡特彼勒、三一、小松等海内外优质客户形成长期稳定合作关系。

  4.近年来公司抓住下游复苏机遇并跟进产能布局,2021年实现营收9.85亿元,同比增长50.3%。

  5.盈利能力方面,2021年公司毛利率受原材料价格上涨影响出现下滑,bob体育在线2022Q2以来原材料价格大幅回落,叠加高毛利汽车产品需求快速复苏,公司下半年毛利率有望边际修复。

  7.滑动轴承为高速成长赛道,2020年我国滑动轴承渗透率提升至7%,但较全球12%的水平仍有提升空间。

  8.分下游来看,自润滑轴承替代空间大,汽车市场具备高成长性:(1)汽车市场:全球汽车自润滑轴承市场规模已超300亿元,在汽车高端化、轻量化趋势下还将进一步扩大。bob体育在线

  9.公司汽车行业全球市占率仅不到1%,未来随着新能源汽车逐步渗透,公司有望加快引领国产替代。

  10.(2)工程机械市场:公司已是全球工程机械自润滑轴承龙头之一,正积极拓展新客户与新应用。

  11.从需求看,疫情短期扰动逐渐退出,6月单月汽车销量环比增长34.4%,汽车供应链已全面恢复;海外经济体处于疫情后的经济扩张期,工程机械需求仍然强劲,国内基建加速加速趋势已形成,因此公司下半年营收与净利润均具备较强弹性。

  13.风电方面,滑动轴承替换滚动轴承,可提升承载能力与可靠性,并使维护成本下降60%,滑动轴承方案有望助力实现风电降本难题。

  16.此外,公司致力于高性能聚合物、低摩擦材料等新材料的研发,有望复刻圣戈班等国际巨头路径,不断突破下游细分市场并强化自身产品竞争力。

  19.公司是自润滑轴承的国产龙头,下半年盈利能力修复叠加新能源预期加强,具备利润与估值的双重弹性,首次覆盖,予以“买入”评级。

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